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決算

ロイヤルティファーマ(RPRX)2021 1Qの決算 37%の増収・増益

RPRX決算2021 1Q

ロイヤルティーファーマ(RPRX)は医薬品開発に関わる資金提供、将来の製品売上の一部を報酬として受け取る会社です。

前期の決算

市場予想との比較

 結果予想
売上高524509.7
EPS0.670.65

売上・EPSともに市場予想を上回りました。

2021年通期のガイダンス

 今期前期
Adjusted Cash Receiots(non-GAAP)1940~19801910~1960

通期のガイダンスが上方修正されています。

2021 1Qの業績

(in mill)2021 1Q2020 1Q前年同期比
Adjusted cash receipt(non-GAAP)52438237%
Adjusted cash flow (non-GAAP)40929837%

RPRXの業績は売上高とEPSでは判断できなく、自社のIRでは売上高に相当する指標としてAdjusted cash receipt (GAAP)、EPSに相当する指標としてAdjusted cash flow (non-GAAP)を基に情報開示しています。

ほとんどの企業の決算分析は売上高とEPSを特に重視しますが、RPRXの場合は「売上が市場予想を超えた〜」、「EPSがミスした〜」、「よし売却だ!」という判断はせず、上記のAdjusted cash receipt (non-GAAP)、Adjusted cash flow (non-GAAP)で判断するようにしてください。

今期の決算はどちらも37%の増収・増益となっており順調に業績を伸ばしています。

主要製品のロイヤルティー報酬(in mill)

Royalty ReceiptMarketer 2021 1Q2020 4Q前年同期比
Cystic fibrosis franchiseVertex1679968%
TysabriBiogen87844%
ImubruvicaAbbVie,J&J897815%
HIV franchiseGilead,others4684-45%
PromactaNovartis443623%

Cystic fibrosis franchiseは大幅増収でしたが、HIVが絶不調でした。

Gleadの2020 1Qの決算を見てみると確かにHIV製品は-12%の減収とかなり落ち込んでいましたね。

http://investors.gilead.com/news-releases/news-release-details/gilead-sciences-announces-first-quarter-2021-financial-resultsGilead IR

株価の動き

RPRX株価

株価は下落トレンドで毎回のように40ドルでなんとか反発しているという状況です。

ビジネスモデル的には長期的に安定が見込めますが、まだまだIPOして年数が経っていないので若いグロース株の地合いに吊られている印象です。

特に悲観的になる必要はなく、成熟するまで気長に待つことが大事だと考えています。

-決算

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